Priset för bästa examensarbete i fastighetsekonomi 2024 tilldelas Daniel Maman och Hugo Swanepoel för deras arbete "Verified Returns - The Role of Third-Party Verification in Green Bond Yields.
Juryns motivering:
Examensarbetet "Verified Returns" tar upp en fråga som vi tror kommer att bli allt viktigare framöver. Författarna adresserar denna frågeställning genom att använda både kvalitativa och kvantitativa metoder. Genom att kombinera dessa metoder skapas en både bred och djup förståelse för hur tredjepartsverifiering kan fungera som en lösning för att motverka greenwashing.
Detta examensarbete är inte bara välskrivet utan också mycket aktuellt, och det kommer att vara av intresse för både fastighets- och finansbranschen.
I takt med att gröna obligationer blir ett alltmer betydelsefullt verktyg för hållbara investeringar ökar också risken för "greenwashing", där obligationer marknadsförs som miljövänliga utan att uppfylla strikta hållbarhetsstandarder.
Tredjepartsverifiering (TPV) har därför framträtt som en potentiell lösning för att öka trovärdigheten och minska informationsasymmetri på marknaden. Daniel Maman och Hugo Swanepoel undersöker i sitt arbete hur verifieringsprocesser från två ledande institutioner, Climate Bonds Initiative (CBI) och International Capital Market Association (ICMA), påverkar yield spreads, det vill säga skillnaderna i avkastning mellan obligationer.
Genom att använda metoden propensity score matching fann de att CBI-verifierade obligationer har en premie på -15 till -19 baspunkter. I kontrast visade ICMA-verifierade obligationer inte samma pålitliga resultat. Studien framhäver även att företagsobligationer visar en tydligare premie jämfört med statsobligationer.
Deras arbete bidrar till en djupare förståelse av TPVs roll i att öka transparensen och förtroendet på marknaden för gröna obligationer. Forskningen understryker vikten av enhetliga rapporteringsstandarder och verifieringsprocesser för att motverka greenwashing och säkerställa trovärdigheten hos gröna företagsobligationer.
Vinnande bidrag utses av Samhällsbyggarnas sektion för fastighetsvärdering. Författarna delar på en prissumma om 20 000 kronor, och priset delas ut under Samhällsbyggnadsdagarna den 9-10 oktober i Cirkeln, Stockholm.
Varför valde ni att skriva om detta?
Vår motivation att skriva om detta ämne kom från ett starkt intresse för hållbar finansiering och hur tredjepartsverifiering påverkar räntorna på gröna obligationer. Vi attraherades av det ökade fokuset på hållbarhet inom många sektorer och hur detta formar framtidens skuldkapitalmarknader. I början upptäckte vi att det fanns forskning om den så kallade gröna premien, men vi saknade en klar bild av hur man kan säkerställa att en obligation verkligen är grön. Detta ledde oss till att undersöka rollen för tredjepartsverifiering, där organisationer som ICMA och CBI spelar en central roll. Vårt mål blev att utforska om och i vilken grad en verifiering påverkar avkastningen på gröna obligationer. Samtidigt insåg vi att transparens och förtroende är avgörande faktorer i dessa finansiella marknader, vilket gjorde ämnet ännu mer relevant för både vår forskning och framtida yrkeskarriär.
Vad betyder priset för er?
Att tilldelas priset för bästa examensarbete inom fastighetsekonomi 2024 är en stor ära och ett erkännande av det hårda arbete och engagemang vi har lagt ned i vårt projekt. Det är en fantastisk känsla av stolthet och motivation inför framtiden. Priset bekräftar vår insats och stärker vår övertygelse om vikten av hållbara lösningar och forskning kring gröna obligationer. Vi hoppas att vårt arbete kan öka kunskapen inom detta område och inspirera till fler diskussioner kring ämnet.
